RURA11: Destaques do Relatório Mensal de Novembro de 2024

O RURA11 – Itaú Asset Rural FIAGRO Imobiliário apresentou um desempenho consistente em novembro de 2024, reforçando sua posição no segmento de investimentos vinculado ao agronegócio brasileiro. Com uma carteira altamente comprometida e estratégias sólidas de gestão, o fundo mantém seu foco em rentabilidade sustentável e diversificação de risco.

Resultados e Rentabilidade

• Cota Patrimonial: R$ 10,01.
• Custo de Mercado: R$ 7,80.
• Dividend Yield (12 meses): 7,44% aa (patrimonial) e 9,63% aa (mercado).
• Último dividendo distribuído: R$ 0,060/cota, mantendo a política de distribuição regular.
• Patrimônio Líquido: R$ 1.602 bilhões.
• Número de cotistas: 90.630.

Estratégias e Movimentos no Mês

• Diversificação: 97% do patrimônio alocado em crédito agro, com 61 devedores distribuídos por 19 segmentos e culturas. A maior exposição setorial é em açúcar, etanol e grãos.
• Spread médio dos títulos privados: CDI 4,2%
• Duration dos títulos privados (média da carteira): 2,0 anos
• Novas operações:
  • Pré-pagamento premiado: Uma operação de CRA da Guanabara foi quitada antecipadamente, gerando liquidez ao fundo.
  • Nova alocação: Investimento em um FIAGRO FIDC do Ponto Rural, lastreado em recebíveis com 50% de subordinação na cota sênior.
• Casos de recuperação:
  • Consentini: Representa 3,4% do patrimônio líquido (PL). O crédito é garantido por uma fazenda avaliada em 130% do valor da dívida, em Goiás e Tocantins. O Produtor ainda se encontra no período de tutela cautelar, fundo está acompanhando de perto os desdobramentos.
  • Portal Agro: Com 1% do PL, segue em recuperação por meio de recebíveis, com boas perspectivas após a próxima safra.

Destaques das Commodities

• Soja: Preços obtidos em novembro, com a saca em Paranaguá cotada a R$ 143, alta de 1% sobre outubro. A produção nacional foi ajustada para 167 milhões de toneladas.
• Milho: Alta de 2% no mercado internacional, com reflexos no preço doméstico (R$ 73,82/saca em Campinas). Projeção de safra total em 127 milhões de toneladas.
• Açúcar e Etanol: Redução de 7% nos preços internacionais do açúcar, mas o etanol hidratado subiu 0,8% no mercado interno devido à forte demanda.
• Boi Gordo: Alta de 9,8% no preço em novembro, com exportações 37% maiores que no mesmo mês do ano passado.

Perspectivas e Gestão

A gestão do RURA11 mantém uma visão otimista, mesmo em um cenário macroeconômico desafiador. A retomada gradual dos dividendos históricos está prevista para o início de 2025, com base na evolução do portfólio e na recuperação de casos em watchlist. O desconto atual na cota de mercado em relação ao patrimonial não reflete a qualidade da carteira, reforçando o potencial de valorização do fundo.

Com um modelo de investimento diversificado e garantias robustas, o RURA11 consolida-se como uma alternativa sólida para investidores específicos no crescimento do agronegócio brasileiro.

Site Oficial: https://www.itauassetmanagement.com.br/fundos/credito/rura11/