JS Ativos Financeiros FII (JSAF11): Desempenho, Estratégia e Perspectivas para 2025

O relatório gerencial de dezembro de 2024 do JS Ativos Financeiros Fundo de Investimento Imobiliário (JSAF11) destaca a resiliência do fundo em um cenário de desafios macroeconômicos, mantendo sua posição como uma opção atrativa para investidores que buscam diversificação e geração de renda.

Resultados e Desempenho do Fundo

• Cota Patrimonial: R$ 8,42
• Cota de Mercado: R$ 7,78
• Patrimônio Líquido: R$ 652,96 milhões
• Número de Cotistas: 18.191
• Dividendos Distribuídos: R$ 0,091 por cota, com rendimento anualizado de 14,04% sobre a cota de mercado.

No acumulado de 2024, o fundo apresentou um retorno consolidado negativo de -5,4% , impactado pelo cenário macroeconômico, mas superou o desempenho do Índice de Fundos Imobiliários (IFIX), que registrou queda de 5,9% no mesmo período.

Estratégias e Movimentos da Carteira

Durante dezembro, a gestão melhorou uma postura conservadora:

1. Caixa: Aproximadamente 10% do patrimônio foi mantido em ativos de alta liquidez.
2. Desinvestimentos Estratégicos: Vendas pontuais em segmentos de shopping centers, lajes corporativas e empresas do setor residencial, priorizando ativos que já alcançaram o potencial de valorização ou referências de fundamentos.
3. Oportunidades no Mercado Secundário: Preparação para captar descontos em ativos de tijolo, que são atrativos devido à volatilidade do mercado.

A carteira é diferente por categoria:

• Cotas de FIIs: 80%
• Ativos para liquidez: 10%
• Ações de empresas: 2%
• CRIs: 8%

Composição de Receitas e Distribuições

Em 2024, o JSAF11 gerou R$ 79,07 milhões em receitas totais, distribuídas entre:

• Receita de FIIs: R$ 48,35 milhões (61,2%)
• Receita de CRIs: R$ 3,36 milhões (4,3%)
• Receita de ações: R$ 69,85 mil (0,1%)
• Outros investimentos financeiros: R$ 8,07 milhões (10,2%)
• Ganhos de capital e eventos não recorrentes: R$ 19,22 milhões (24,3%)

As distribuições de rendimento mantiveram uma proporção de 95,7% dos resultados gerados, reforçando o compromisso com os investidores.

Cenário Macroeconômico e Impactos

Em dezembro, o Banco Central elevou a Selic em 1 ponto percentual , sinalizando continuidade nos acordos financeiros em 2025, devido às restrições das expectativas de inflação. O mercado imobiliário enfrentou desafios adicionais com a desvalorização do real e das pressões fiscais, mas o JSAF11 conseguiu preservar sua eficiência operacional.

O IFIX registrou retorno negativo de 0,67% no mês, impactando o segmento de fundos de tijolo, mais sensível às condições macroeconômicas.

Perspectivas para 2025

O JSAF11 inicia 2025 com um portfólio preparado para aproveitar oportunidades de mercado e fortalecer sua geração de renda recorrente. A estratégia de gestão prioritária, resiliente e bem posicionada, além de manter flexibilidade para capturar valorização de capital no mercado secundário.

Com uma política de distribuição consistente e diversificação setorial, o fundo permanece como uma escolha confiável para investidores em busca de equilíbrio entre rentabilidade e proteção em um ambiente econômico desafiador.

Site Oficial: https://www.safra.com.br/safra-asset/fundo-imobiliario/jsaf11.htm