O fundo imobiliário BTRA11 – BTG Pactual Terras Agrícolas FII divulgou seu relatório gerencial de fevereiro de 2025, reforçando sua estratégia de investimento em terras produtivas e geração de renda passiva para os cotistas.
Destaques Financeiros do Mês
- Pagamento de dividendos: R$ 0,30 por cota, com pagamento em 31 de março de 2025.
- Dividend Yield anualizado: 7,4%.
- Valor patrimonial por cota: R$ 110,10.
- Valor de mercado por cota: R$ 48,80 (desconto de 55,7% em relação ao VP).
- Patrimônio líquido: R$ 370,4 milhões.
- Quantidade de cotistas: 13.301.
- Área total do portfólio: 10.079 hectares.
- WAULT (prazo médio dos contratos): 6,6 anos.
- Contratos atípicos: 100% da carteira.
Composição do Portfólio e Movimentações
O fundo mantém um portfólio de 6 propriedades agrícolas, estrategicamente distribuídas nos estados da Bahia e Mato Grosso. Os ativos são destinados à produção de grãos, soja, milho e algodão.
- Fazenda de Fibras e Grãos (São Desidério/BA): Valor de aquisição de R$ 38 milhões, com 1.712 ha de área total e contrato até 2031.
- Fazenda de Grãos (Nova Maringá/MT): Valor de aquisição de R$ 81 milhões, com 3.148 ha de área total.
- Fazenda de Grãos (Campo Novo do Parecis/MT): Valor de aquisição de R$ 32 milhões, com 905 ha de área total e contrato até 2031.
- Fazenda de Grãos (Tapurah/MT): Valor de aquisição de R$ 80 milhões, com 1.715 ha de área total.
- Fazenda de Grãos (Nova Mutum/MT): Valor de aquisição de R$ 21 milhões, com 400 ha de área total.
- Fazenda de Grãos (Campo Verde/MT): Valor de aquisição de R$ 70 milhões, com 1.673 ha de área total.
Resultados e Distribuição de Proventos
O BTRA11 registrou uma receita bruta de R$ 1,27 milhão no mês, equivalente a R$ 0,38 por cota. O resultado líquido ajustado foi de R$ 1,08 milhão (R$ 0,32 por cota). O fundo manteve a distribuição de R$ 0,30 por cota, com uma reserva acumulada de R$ 0,27 por cota.
A valorização da cota de mercado foi +8,1% no mês, porém o desempenho nos últimos 12 meses segue negativo em -16,2%, refletindo o cenário de alta volatilidade dos FIIs agrícolas.
Cenário Econômico e Impactos no Setor
O setor agrícola brasileiro segue aquecido. Segundo a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), a safra de grãos 2024/2025 deve atingir 328,3 milhões de toneladas, um crescimento de 10,3% em relação ao ciclo anterior. Esse avanço é impulsionado pelo aumento da produtividade e da área cultivada.
Já no campo macroeconômico, a inflação medida pelo IPCA em fevereiro de 2025 foi de 1,31%, a maior variação para o mês desde 2003. O aumento nos preços da energia elétrica residencial (+16,80%) e da educação (+4,70%) foram os principais responsáveis pela pressão inflacionária no período.
Perspectivas para 2025
A expectativa é manter a distribuição de dividendos estável, acompanhando o crescimento do setor agrícola e a valorização dos ativos no portfólio. O cenário para o fundo ainda segue desfavorável, visto que duas de suas fazendas ainda seguem em disputa judicial, e no relatório não é citado como estão as situações desses dois ativos.
Site oficial de relações com investidores:
https://www.btgpactual.com/asset-management/fundos/fundos-listados/BTRA11
