Fundo de Lajes Corporativas Reduz Vacância para 13,1% e Segue com Estratégia de Gestão Ativa
O BTG Pactual Corporate Office Fund (BRCR11) divulgou seu relatório mensal referente a fevereiro de 2025, destacando a manutenção da distribuição de R$ 0,48 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 14,6% sobre a cota de mercado. O fundo segue com uma gestão ativa para reduzir a vacância e otimizar a rentabilidade dos ativos, além de reportar estabilidade no valor patrimonial.
Destaques Financeiros de Fevereiro
- Rendimento distribuído: R$ 0,48 por cota
- Dividend yield anualizado: 14,6% sobre a cota de mercado
- Cota patrimonial: R$ 86,77
- Cota de mercado: R$ 39,47
- Patrimônio líquido: R$ 2,31 bilhões
- Vacância financeira: 11,7%
- Vacância física: 13,1%
- Valor de mercado do fundo: R$ 1,05 bilhão
- Número de cotistas: 125.977
- Volume médio diário negociado (ADTV): R$ 1,59 milhão
A distribuição manteve o mesmo patamar do mês anterior, refletindo a estabilidade na geração de receita com locação.
Gestão Ativa e Movimentação de Locação
O fundo relatou um aumento na movimentação de potenciais locatários, com destaque para as regiões da Chucri Zaidan e Pinheiros, que tiveram aumento na busca por novos espaços. Esse movimento é considerado positivo para a redução da vacância.
- Negociações em andamento no Edifício Eldorado: locatários em aviso prévio devem ser substituídos sem impacto relevante na receita.
- Demanda crescente por lajes amplas: empresas estão buscando espaços maiores, ampliando a métrica de ocupação de 7m² para 10m² por colaborador.
- Alta procura por empreendimentos novos e sustentáveis: edifícios de alta qualidade continuam sendo o foco de grandes empresas.
Composição do Portfólio e Destaque de Ativos
O BRCR11 possui um portfólio de 9 imóveis, totalizando 144.735 m² de área bruta locável (ABL). Os principais ativos incluem:
1. Diamond Tower (São Paulo)
- Classe AAA
- ABL: 36.918 m²
- Ocupação: 100%
- Principais locatários: Samsung e Cargill
2. Eldorado Business Tower (São Paulo)
- Classe AAA
- ABL: 22.246 m²
- Ocupação: 100%
- Principais locatários: ACE Seguradora, Anbima, LinkedIn, Via Varejo
3. Torre Almirante (Rio de Janeiro)
- Classe AAA
- ABL: 25.087 m²
- Ocupação: 48%
- Principais locatários: WeWork, BankRio, Marsh
A vacância do Torre Almirante segue sendo um desafio, mas há negociações em andamento para novas locações.
Dívida e Estrutura Financeira
O BRCR11 manteve uma estrutura de dívida estável, com redução do custo financeiro ao longo dos últimos anos. A gestão adotou uma estratégia de rolagem da dívida, garantindo maior previsibilidade.
- Dívida líquida: R$ 113,9 milhões
- Cap rate ajustado (incluindo áreas vagas): 19,0%
- Prazo médio das obrigações: 2026+
Desde a renegociação inicial, o custo da dívida caiu de CDI + 3,50% para CDI + 2,09%, gerando economia significativa.
Perspectivas para os Próximos Meses
A gestão do BRCR11 segue focada em redução da vacância, renegociação de contratos e valorização dos ativos. A expectativa é de novas locações nos próximos meses, com impacto positivo na receita.
Site oficial de relações com investidores: https://content.btgpactual.com/research/ativo/BRCR11
