O fundo imobiliário RBRF11 – RBR Alpha Multiestratégia Real Estate divulgou seu relatório gerencial de fevereiro de 2025, destacando uma estratégia de alocação dinâmica e o fortalecimento da exposição a ativos de crédito e FIIs.
Destaques Financeiros do Mês
- Pagamento de dividendos: R$ 0,06 por cota, com pagamento em 20 de março de 2025.
- Dividend Yield anualizado: 12,3%.
- Patrimônio líquido: R$ 1,12 bilhão.
- Valor patrimonial por cota: R$ 8,25.
- Valor de mercado por cota: R$ 6,19 (desconto de 25% em relação ao VP).
- Reserva de lucros acumulada: R$ 0,092 por cota.
- Número de cotistas: 123.818.
- Volume médio diário negociado: R$ 2,48 milhões.
Composição do Portfólio e Movimentações
O RBRF11 segue com um portfólio diversificado, investindo em FIIs, CRIs e ativos de tijolo. A alocação do fundo está distribuída da seguinte forma:
- Tijolo (FIIs e imóveis físicos): 62,4% do portfólio.
- Crédito (CRIs e FIIs de recebíveis): 21,0%.
- Desenvolvimento imobiliário: 5,3%.
- Liquidez e caixa: 11,3%.
Entre os ativos de maior representatividade, destacam-se:
- Shopping Eldorado (via RBR Malls) – 10,1% do PL.
- FII Global Apartamentos – 9,9% do PL.
- Shopping Plaza Sul – 6,6% do PL.
O fundo investiu R$ 62,9 milhões em 10 FIIs, com um DY médio de 14,3% e ampliou sua alocação em CRIs high grade, totalizando R$ 70 milhões entre fevereiro e março.
Desconto Patrimonial: Oportunidade para Investidores?
O RBRF11 atualmente negocia com um desconto de 25% em relação ao valor patrimonial, o que pode indicar uma oportunidade para investidores que buscam valorização no longo prazo. Esse deságio pode ser explicado por fatores como a aversão ao risco no mercado de FIIs, a alta taxa de juros e a liquidez reduzida em determinados segmentos.
No entanto, a gestão ativa do portfólio e a diversificação dos ativos podem contribuir para uma recuperação do preço da cota à medida que o cenário macroeconômico se estabiliza e os investidores retomam o apetite por fundos imobiliários.
Resultados e Distribuição de Proventos
O RBRF11 apresentou um resultado líquido de R$ 10,08 milhões no mês, equivalente a R$ 0,06 por cota. O fundo segue mantendo reservas estratégicas para futuras distribuições.
A valorização da cota foi de -0,65% no mês, refletindo a volatilidade do mercado, mas ainda mantendo um desempenho superior ao IFIX nos últimos anos.
Cenário Econômico e Impactos no Fundo
O IFIX encerrou fevereiro com alta de 3,34%, revertendo parte das perdas dos meses anteriores. O mercado imobiliário segue descontado, apresentando oportunidades para investidores de longo prazo.
A inflação medida pelo IPCA acumulou 4,56% em 12 meses, e os juros seguem elevados, o que impulsiona a demanda por ativos indexados ao IPCA, como os CRIs adquiridos pelo fundo.
Perspectivas para 2025
A gestão do RBRF11 continuará focada na expansão da alocação em FIIs e CRIs, aproveitando oportunidades no mercado secundário. O objetivo é manter um DY competitivo, preservando a geração de valor para os cotistas.
O fundo reforça sua estratégia de diversificação e crescimento sustentável, buscando equilibrar renda passiva e ganho de capital no longo prazo.
Site oficial de relações com investidores: https://www.rbrasset.com.br/fundos-rbrf11/
