Fundo Supera IFIX e Identifica Oportunidades de Compra com Desconto nos FIIs de Crédito e Tijolo
O Kinea Fundo de Fundos Imobiliários (KFOF11) divulgou seu relatório mensal referente a fevereiro de 2025, destacando uma valorização de 4,86% na cota patrimonial, superando a alta de 3,34% do IFIX. A cota de mercado teve um avanço ainda maior, de 6,28% no mês, reduzindo o desconto em relação ao valor patrimonial para 12,31%.
Destaques Financeiros de Fevereiro
- Cota patrimonial: R$ 81,86 (+4,86%)
- Cota de mercado: R$ 71,79 (+6,28%)
- Desconto da cota de mercado em relação à patrimonial: 12,31%
- Rendimento distribuído: R$ 0,75 por cota
- Dividend yield anualizado: 12,54%
- Patrimônio líquido: R$ 574,2 milhões
- Número de cotistas: mais de 90 mil
- Volume médio diário negociado: R$ 1,62 milhão
O desempenho do fundo foi impulsionado por dois fatores principais: queda na taxa de juros futura e captura de descontos excessivos nos ativos imobiliários, principalmente nos fundos de crédito e tijolo.
Análise da Carteira e Movimentações
O KFOF11 manteve 92,9% do patrimônio líquido alocado em FIIs, com o restante em CRI e caixa. Durante o mês, a gestão alocou 2,07% do patrimônio em FIIs de CRI, aproveitando preços atrativos e boas projeções de resultado.
Os principais setores alocados no portfólio são:
- FIIs de CRI: 37,4%
- Logística: 17,2%
- Shoppings e Varejo: 16,9%
- Escritórios: 9,1%
- Multiestratégia: 3,6%
- Híbridos: 1,3%
- Agências e Renda Urbana: 5,1%
O fundo segue ampliando sua exposição em CRIs, que continuam oferecendo spread atrativo frente aos juros futuros.
Análise Contábil e Comparativo com Janeiro
O KFOF11 apresentou uma melhora significativa nos indicadores contábeis em fevereiro, refletindo a valorização dos ativos imobiliários e a gestão eficiente da carteira. Abaixo, um comparativo entre os dois meses:
| Indicador | Fevereiro 2025 | Janeiro 2025 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita Total | R$ 5.313.067,72 | R$ 4.839.214,30 | +9,78% |
| Despesas Totais | R$ -449.823,74 | R$ -427.106,90 | +5,32% |
| Distribuição | R$ 5.260.923,75 | R$ 5.260.923,75 | 0,00% |
| Rendimento por Cota | R$ 0,75 | R$ 0,75 | Estável |
| Patrimônio Líquido | R$ 574,2 mi | R$ 560,8 mi | +2,39% |
| Cota Patrimonial | R$ 81,86 | R$ 78,08 | +4,84% |
A alta na receita total (+9,78%) foi impulsionada pelo aumento do rendimento dos FIIs de CRI, que seguem se beneficiando de taxas atrativas. As despesas operacionais subiram +5,32%, refletindo um ajuste na gestão de custos administrativos e maior impacto da marcação a mercado.
A gestão optou por manter a distribuição de R$ 0,75 por cota, reforçando a estratégia de preservar reservas para oportunidades futuras.
Destaque de Três Principais Alocações do Portfólio
1. LVBI11 – Pátria Logística
- Participação no portfólio do KFOF11: 8,93%
- Setor: Logística
- Destaque: Ativos premium e contratos de longo prazo, com alta ocupação.
2. HSML11 – HSI Malls
- Participação no portfólio: 8,64%
- Setor: Shopping centers
- Destaque: Forte recuperação operacional e crescimento do NOI.
3. VGIR11 – Valora CRI High Grade
- Participação no portfólio: 8,60%
- Setor: Fundos de CRI
- Destaque: Exposição a CRIs de baixo risco com rentabilidade acima do CDI.
Perspectivas para os Próximos Meses
A gestão do KFOF11 segue focada na captura de oportunidades em ativos descontados e na otimização do portfólio, priorizando setores com potencial de valorização no médio e longo prazo.
Site oficial de relações com investidores: https://www.kinea.com.br/fundos/fundo-imobiliario-kinea-fof-fii-kfof11/
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